胡志立能担任高盛投资东亚分部的总经理，无疑是极精明的人。

他听完齐政的条件后，立刻问道：“齐总这是觉得猪肉价格会在明后两年内暴涨，并在两年内达到最高点？”

齐政主动将复合年增长率的对赌指标提升到120，并且缩短到两年，自然是觉得嘉谷有机会赢下赌注。只有出现他所分析的这种情况，才能解释齐政的信心所在。

齐政也不否认，点头应是。

商品的价格判断，一百个人有一百个说法。胡志立不会因此影响自己的判断，但齐政的态度太过坚定，以至于他出言试探道：“齐总的信心这么足，是发现了什么不同寻常的状况？”

此言一出，胡志立的心里一跳。

按照常理，猪周期会如期而至，猪肉价格必然会上涨，但是这应该是一个中长期的行为，在高盛的判断中，猪肉价格会在后面三年稳步抬升，但涨幅不会太过惊人。

唯有一种情况出现，才会导致猪价暴涨，那就是出现大范围的猪瘟。

胡志立马上追问道：“是哪里出现了猪瘟的苗头吗？”

齐政佩服胡志立的敏感，但淡定地摊手道：“不是。如果有这样的苗头，相信高盛不会比嘉谷知道得晚，不是吗？”

胡志立仔细想了想投资部最近追踪的生猪市场调研，确实，没有任何相关猪瘟的情报，这才放下心来。他对高盛的信息收集能力很有信心，这么重要的情报，如果嘉谷能得到，高盛不可能会忽略。

那么齐政的信心究竟有何凭仗？

胡志立就意味不明地提醒齐政道：“齐总果然敢赌。连续两年120％的营收复合年增长率，你是在赌猪肉行情大热……如果猪肉价格没有发生如您所愿的暴涨，嘉谷养猪场40的股份就要落入高盛之手了。”

“但是如果如我所愿，嘉谷相当于能得到一笔几年期的巨额无息贷款，极大补充嘉谷农牧的现金流。相应地，高盛也要承受几年的利息损失和通胀损失……”齐政一边反击一边腹诽：我可不是赌博，我就是知道猪肉价格会暴涨。

齐政不轻易参赌，但逢赌必作弊。

今年年初的猪肉价格确实是虚弱不堪，但很快，一系列“黑天鹅事件”接踵而至。猪瘟确实爆发了，还爆发了两次，导致生猪存栏量不足，货源紧缺；而08年初，天灾也爆发了，给生猪市场的恢复踹了一脚；再加上国际大宗商品如玉米等火热行情的助推，物价上涨……可以说，多方因素，才制造了未来两年猪肉价格的高企。

胡志立感受到齐政强烈的信心，没有多说什么，回到对赌本身：“齐总提高了融资额度，却缩短了对赌年限，这让我有点为难啊。”

齐政淡淡地一笑道：“但我也提高了抵押的股权和对赌指标不是？在我看来，按照你们设置的对赌指标所体现的市场行情判断，对赌期限是两年还是三年，其实根本没有太大的区别，不是吗？既然如此，我敢提高赌注，你们为什么不敢接受呢？”

齐政一番话说得胡志立哑口无言。

主要是齐政说得在理。

高盛既然判断猪肉价格是稳定上涨，那么同样产量的猪肉销售，根本就不可能达到100的增长。至于产量规模的扩大，这么说吧，生猪养殖是一个生产周期较长的产业——仔猪到生猪出栏需要经历70天的保育期再加上4个月的育肥期，合计期间在6个月左右；如果是从母猪算起，从补栏4个月大后备母猪到商品猪出栏，更是历时约14个月。

两年时间，效率如果低点，生猪甚至都赶不上出栏。从这个角度来看，缩短对赌周期无疑对高盛更为有利。

这种情况下，连续三年100的复合年增长率敢赌，连续两年120的复合年增长率就萎了，这说不通啊！

但这个道理齐政会不知道吗？明显不会，但他就是敢下这样的赌注。

胡志立虽然相信自己的判断，但齐政有恃无恐的模样，让他提高了心中的警惕。

齐政大概理解胡志立的纠结，想了想，对胡志立说道：“胡总，您可以先斟酌一下。但是如果要赌就要按照我的条件来，否则我宁愿嘉谷农牧放慢发展速度。而在此之前，您不妨参加一下我们的猪肉供货大会。”

“猪肉供货大会？”胡志立反应不过来。

……

嘉谷农牧如今在全国有四个大型养猪场。

其中又分为两个等级。

在岷省的起家之地普诚县，嘉谷农牧的养猪场扩大至存栏16万头的规模，以当地自产的优质牧草为主要饲料，主打高端猪肉市场；其他三个养猪场分布在嘉谷水稻收购的重要基地江右省、嘉谷国产大豆基地所在的黑省以及嘉谷进口大豆最大压榨厂所在的江南省。

这三个养猪场布局主要集中在粮食主产区或大豆进口加工区，有利于嘉谷农牧制定精细化的饲料配方，就地消化嘉谷粮油加工的产品，有效地控制原材料成本。

三个养猪场合计年出栏75万头生猪，主打普通猪肉市场。

年出栏超过90万头生猪的养殖企业，如果放在全国6亿头生猪出栏的规模来看，嘉谷农牧只能算沧海一粟。但如果作为个体，即使是在养猪企业较多的岷省，也是名列前茅的大型养殖企业了。

嘉谷农牧出产的猪肉，投放到普通市场的分量屈指可数，但它的客户，遍布全国。

尽管消费者在超市货架上很难看到嘉谷农牧出产的猪肉，但其实很多人吃过嘉